Porsche v ohrožení: Slavný německý holding bojuje o místo v elitním klubu DAX
se souhlasem společnosti Porsche
Porsche v ohrožení: Slavný německý holding bojuje o místo v elitním klubu DAX
Německý automobilový průmysl se potácí v krizi, a její dopady nyní tvrdě doléhají na obě burzami kótované společnosti nesoucí slavné jméno Porsche.
šéfredaktor
Zatímco výrobce sportovních vozů Porsche AG (modely 911, Cayenne) loni zaznamenal třicetiprocentní propad zisku a jeho akcie od ledna ztratily přes čtvrtinu hodnoty, ještě vážnější hrozba se vznáší nad holdingovou společností Porsche Automobil Holding SE. Ta, ovládaná rodinami Porsche a Piëch, drží klíčové podíly v koncernu Volkswagen (53,3 % kmenových akcií) a samotné Porsche AG (25 % plus jedna akcie). Právě její pozice v prestižním německém akciovém indexu DAX je však vážně ohrožena.
Na hraně indexového žebříčku
Porsche Automobil Holding SE aktuálně zabírá nelichotivé 36. místo ze 40 společností v DAXu. Každé čtvrtletí provádí Deutsche Börse důkladné hodnocení a rozhoduje, kdo zůstane a kdo vypadne. Zatímco při březnovém přezkumu holding těsně prošel, červnové vyhodnocení (4. červen) může mít hořký konec. „Zásadní jsou dvě klíčové metriky: obrat na burze – tj. jak často se s akcií obchoduje – a tzv. free float tržní kapitalizace, tedy tržní hodnota všech akcií ve volném oběhu,“ vysvětluje mechanismus hodnocení. Pokud společnost z „druhé ligy“ MDAX v obou ukazatelích předčí nejslabšího člena DAXu, dochází k výměně. A Porsche SE, jejíž akcie jen letos poklesly o 4,8 %, balancuje právě na této hraně. Její osud je přitom neodmyslitelně spjat s výkonem Volkswagen Group a Porsche AG. Když klesají akcie těchto automobilových gigantů, padá i hodnota holdingu.
Soupeři čekají
Kdo by mohl vytlačit Porsche SE z elitního klubu? V hledáčku jsou především ambiciózní společnosti z indexu MDAX. Hannoverský pojišťovací gigant Talanx, essenský chemický specialista Evonik a realitní skupina LEG Immobilien z Düsseldorfu jsou považováni za nejžhavější kandidáty na postup. Naději mají i výrobce sportovního vybavení Puma a berlínská doručovací společnost Delivery Hero, i když tu nedávno tvrdě zasáhla vysoká pokuta od EU. Proti těmto dynamičtějším hráčům vypadá oslabený holding Porsche SE stále zranitelněji.
Dvojí role Porsche v DAXu: Dědictví mocenského souboje
Proč vlastně najdeme v DAXu dvě společnosti s Porsche v názvu? Tato unikátní situace je přímým důsledkem dramatického mocenského boje z přelomu tisíciletí. Z původního plánu zůstala holdingová společnost Porsche Automobil Holding SE. Když pak Volkswagen v roce 2022 uvedl samotnou automobilku Porsche AG na burzu jako nezávislého hráče, získal DAX dva nové členy: holdingu pod symbolem PAH3 a výrobce sportovních vozů pod P911. Ironií osudu je nyní ohrožena právě ta společnost, která měla kdysi ovládnout VW. Pro výrobce ikonických sportovních vozů Porsche AG, který v DAXu bezpečně drží 21. pozici, by případný pád holdingu z indexu přímé důsledky neměl. Pro prestiž rodiny Porsche a jejího holdingu by to však byla tvrdá rána v době, kdy celý německý automobilový průmysl hledá svou ztracenou jistotu.
